Banca Generali relève son objectif de collecte après un bénéfice en hausse de 22 % sur neuf mois

Une collecte de 7,10 milliards d'euros à fin octobre

Après 6,30 milliards d'euros de collecte nette sur neuf mois, en hausse de 42 % sur un an, Banca Generali a recueilli 845 millions supplémentaires en octobre. Le cumul depuis janvier atteint ainsi 7,10 milliards d'euros, soit une progression de 27 %. Selon la présentation des résultats relayée par Investing.com, sa part de marché dans la collecte nette du secteur italien de la gestion de patrimoine est passée de 10,5 % à 12,1 % en un an.

La banque porte son objectif annuel de collecte nette à plus de 8 milliards d'euros, contre environ 7,50 milliards annoncés en juillet. Pour les actifs de la catégorie Assets under Investment, elle retient désormais une fourchette de collecte de 4 à 4,50 milliards d'euros, au lieu d'un objectif supérieur à 4 milliards.

Les actifs sous gestion du groupe ont atteint un record de 129,60 milliards d'euros, en hausse de 10 % sur un an. Les clients de Banca Generali en représentent 121,80 milliards, soit 11 % de plus qu'un an auparavant.

La présentation relayée par Investing.com fait également état de 2 504 conseillers financiers, un effectif en hausse de 4 % depuis janvier. La banque en a recruté 156 sur neuf mois, soit 28 % de plus qu'un an plus tôt, dont 100 seniors. Les conseillers recrutés ont apporté 1,6 milliard d'euros de collecte nette, en progression de 80 %.

Autre canal commercial, le partenariat avec Alleanza s'adresse à la clientèle aisée par l'intermédiaire du réseau d'agents d'Assicurazioni Generali. Il a permis l'ouverture de plus de 11 000 comptes courants sur neuf mois, dont environ 70 % sont activement utilisés. Les produits sous enveloppe d'assurance totalisent 370 millions d'euros d'actifs ; la direction vise 4 à 5 milliards d'euros d'ici 2030.

Un bénéfice récurrent record, malgré la fiscalité luxembourgeoise

D'après les résultats rapportés par Alliance News, le bénéfice net consolidé a augmenté de 22 % sur neuf mois. Sa composante récurrente atteint un record de 303,4 millions d'euros, en hausse de 11 %. Le bénéfice non récurrent s'élève à 80,7 millions, contre 40,8 millions un an plus tôt, malgré une charge fiscale additionnelle de 25,9 millions liée à BG Fund Management Luxembourg.

Les commissions nettes ont progressé de 30 %, passant de 459,8 à 595,3 millions d'euros. Les commissions récurrentes atteignent 449,4 millions, en hausse de 16 %. Soutenue par l'augmentation des dépôts de la clientèle, la marge d'intérêts s'établit à 254,4 millions d'euros, contre 242,8 millions, soit une hausse de 4,8 %. La marge financière gagne 7,3 %, à 282,1 millions.

Le produit net bancaire ressort à 877,4 millions d'euros, en progression de 21 %. Les coûts d'exploitation ont augmenté de 9,6 %, à 276,8 millions, dont 250,1 millions de coûts de base, en hausse de 8,2 %. Hors éléments non récurrents, le coefficient d'exploitation revient à 36,6 %, contre 39 % à la fin de 2025.

Le troisième trimestre présente toutefois un recul du bénéfice net de 7,9 %, à 105,4 millions d'euros contre 114,5 millions. Ce résultat reflète une charge fiscale supplémentaire de 6,3 millions au Luxembourg. Selon la présentation relayée par Investing.com, la direction prévoit que la charge fiscale additionnelle liée à BG Fund Management Luxembourg se normalisera à un taux de 28 % d'ici 2028.

Sur ce seul trimestre, les revenus ont continué de progresser : la marge d'intérêts atteint 87 millions d'euros (+7,3 %), les commissions nettes 177,6 millions (+8,2 %) et le produit net bancaire 270,6 millions (+8,3 %). Les coûts d'exploitation s'élèvent à 95 millions d'euros, en hausse de 7,8 %.

Des prévisions de marge ajustées pour 2026

Banca Generali prévoit une marge d'intérêts annuelle comprise entre 340 et 345 millions d'euros, dans le haut de sa précédente fourchette. Selon la présentation des résultats relayée par Investing.com, elle relève aussi sa prévision de marge sur commissions de gestion à 1,41-1,43 %, contre 1,40-1,42 % auparavant. Sur les neuf premiers mois, la marge moyenne réalisée sur les actifs sous gestion s'est établie à 1,44 %.

Au 30 septembre, le ratio CET 1 s'élevait à 17,2 % et le ratio de fonds propres totaux à 19 %, pour des exigences SREP respectives de 8,6 % et 12,9 %. Le ratio de couverture des besoins de liquidité atteignait 348 %, contre 337 % fin 2025. Le ratio de financement stable net passait, lui, de 245 % à 250 %.

Mardi, l'action Banca Generali progressait de 1,3 %, à 61,85 euros.

Après l'expiration de l'offre de Monte dei Paschi, l'acquisition d'Investlinx finalisée

Ces résultats interviennent après l'expiration, le 29 octobre 2026, de l'offre publique d'échange volontaire lancée le 21 août par Banca Monte dei Paschi di Siena. Dans son communiqué cité par Il Sole 24 Ore Radiocor, Banca Generali indique que cette offre a entretenu une période prolongée d'incertitude jusqu'à son échéance.

La banque a ensuite finalisé, le 5 novembre, l'acquisition d'Investlinx. D'après la présentation relayée par Investing.com, cette opération lui apporte une plateforme de gestion d'actifs établie à Dublin, spécialisée dans les ETF à gestion active. Déjà rentable, elle gère environ 240 millions d'euros d'actifs.

L'intégration d'Intermonte, achevée en 2025, a pour sa part produit 9,8 millions d'euros de synergies de revenus sur les neuf premiers mois de 2026, principalement dans les produits structurés et le courtage. La direction vise 40 à 45 millions d'euros de revenus additionnels d'ici 2030.